आयरिश स्टॉक एक्सचेंज के बॉस ने कंपनी के बाहर निकलने के बाद ‘अजीब’ नियमों पर हमला बोला
आयरलैंड के स्टॉक एक्सचेंज से हाई-प्रोफाइल प्रस्थान की एक श्रृंखला के बाद, यूरोनेक्स्ट डबलिन के प्रमुख ने “अजीब खेल का मैदान” बनाने वाले “अजीब” कर नियमों पर हमला किया है और सुधार का आग्रह किया है।
आयरिश निर्माण सामग्री की दिग्गज कंपनी सीआरएच, छोटे डबलिन बाजार का सबसे मूल्यवान स्टॉक, यूरोप से न्यूयॉर्क में अपनी प्राथमिक लिस्टिंग के स्विच के हिस्से के रूप में सितंबर में चला गया। सट्टेबाजी समूह फ़्लटर और पैकेजिंग फर्म स्मर्फिट कप्पा ने घोषणा की है कि वे इस साल डबलिन छोड़ देंगे। पेय समूह डियाजियो, जो गिनीज का मालिक है, ने मई में अपनी आयरिश सूची रद्द कर दी।
डेरिल बर्न ने फाइनेंशियल टाइम्स को एक साक्षात्कार में बताया कि एक्सचेंज “आयरिश वैश्विक चैंपियनों की अगली लहर बनाने के लिए प्रतिबद्ध है जो हमारे बाजारों के माध्यम से अपनी वृद्धि को वित्तपोषित करते हैं”। . . लेकिन कुछ चीजें हैं जो कठिनाई पैदा कर रही हैं।”
उन्होंने कहा, एक आयरिश कंपनी के लिए, जिसने अमेरिका में लिस्टिंग हासिल की थी, एक “अस्थिर स्थिति” थी, जहां अमेरिका में उसके शेयरों में कारोबार करने पर स्टांप शुल्क से छूट है, लेकिन स्थानीय बाजार में 1 प्रतिशत शुल्क लगता है। “तो हम इस असमान खेल के मैदान पर पहुँच गए।”
आयरिश एक्सचेंज 2018 में यूरोपीय स्टॉक एक्सचेंजों के यूरोनेक्स्ट समूह का हिस्सा बन गया, लेकिन बायरन ने कहा कि स्टांप शुल्क नियमों ने इसे यूरोप में भी नुकसान में डाल दिया है।
वह सरकार से कर में कटौती करने और आयरलैंड को फ्रांस जैसे यूरोपीय समकक्षों के बराबर लाने का आग्रह कर रहे हैं, जो 0.3 प्रतिशत शुल्क लेते हैं और इटली, जो 0.1 प्रतिशत शुल्क लेते हैं। यूके लेवी 0.5 प्रतिशत है।
“यह अजीब है”। . . जब आप पूरे यूरोप को देखते हैं, तो यह बिल्कुल संगत नहीं है,” उन्होंने कहा। “यह हतोत्साहन है।” सीआरएच, फ़्लटर और स्मर्फिट कप्पा का जाना आयरिश एक्सचेंज के लिए एक गंभीर झटका है: कुल मिलाकर, पिछले साल जनवरी से सितंबर तक टर्नओवर का उनका हिस्सा 55 प्रतिशत था, हालांकि यह आंशिक रूप से व्यापारियों द्वारा सीआरएच पदों को बंद करने के कारण था।
CRH और Smurfit Kappa दोनों अपनी मुख्य सूची को लंदन से NYSE में स्थानांतरित कर रहे हैं, जो कि अमेरिकी प्रतिद्वंद्वी वेस्टरॉक के साथ विलय के बाद है। फ़्लटर अभी अपनी मुख्य सूची लंदन में रख रहा है लेकिन अतिरिक्त न्यूयॉर्क सूची ले रहा है।
डबलिन मुख्यालय वाले समूह ने कहा कि घर की सूची बनाए रखना भी बहुत जटिल था। खाद्य समूह ग्रीनकोर और एरिज़्टा, बिल्डिंग और प्लंबिंग मर्चेंट ऑपरेटर ग्राफ्टन और ऊर्जा और वितरण फर्म डीसीसी सहित अन्य कंपनियों ने हाल के वर्षों में छोड़ दिया है।
सरकार ने यह भी आशंका व्यक्त की है कि पोषण फर्म ग्लेनबिया और केरी के साथ-साथ इंसुलेशन समूह किंग्सपैन सहित व्यवसाय भी इसका अनुसरण कर सकते हैं, जिससे बाजार में और गिरावट आएगी, जिसमें पिछले छह वर्षों में केवल छह आईपीओ आए हैं, और 2021 के बाद से सिर्फ एक। वित्त मंत्री माइकल मैकग्राथ कहा कि डबलिन की डीलिस्टिंग सिरदर्द अद्वितीय नहीं थे और “यूरोपीय संघ के आदान-प्रदानों के सामने आने वाली आम चुनौतियों का समाधान करने के लिए यूरोपीय संघ के समाधान खोजने की आवश्यकता होगी”।
लेकिन आयरलैंड के बाजार का आकार, और यह तथ्य कि इसकी कई कंपनियां यूके और यूएस में पूंजी के बड़े पूल से फंडिंग चाहती हैं, इसे विशेष रूप से उजागर करती हैं। ब्रेक्सिट ने भी इसे और अधिक अलग-थलग कर दिया। अतीत में, कई आयरिश कंपनियां लंदन में दोहरी सूचीबद्ध थीं और लंदन के वित्तीय बाजार के बुनियादी ढांचे का उपयोग करती थीं लेकिन यह बंद हो गया है।.
कर नियमों ने आयरिश कंपनियों को अपने अटलांटिक सिक्योरिटीज मार्केट में दोहरी लिस्टिंग की पेशकश करके अमेरिका में उद्धृत करने की एक्सचेंज की क्षमता को और भी कम कर दिया है। एएसएम की स्थापना 2015 में की गई थी और यह अमेरिकी विनियमन के अनुरूप है। लेकिन यह एक भी लिस्टिंग को आकर्षित करने में विफल रहा है, ऐसी स्थिति जिसके पलटने की संभावना नहीं है क्योंकि कर अधिकारियों ने इस गर्मी में स्टांप शुल्क छूट का विस्तार करने से इनकार कर दिया था जो एएसएम पर सूचीबद्ध आयरिश कंपनियों पर लागू होता। सरकार ने कहा कि स्टांप शुल्क को “वित्त विभाग द्वारा समीक्षा के अधीन रखा गया है”।
2022 में लेवी में €500mn की वृद्धि हुई और CRH के बिना भी, बायर्न ने अनुमान लगाया कि यह अभी भी लगभग €350mn लाएगा। यूरोनेक्स्ट डबलिन आयरिश स्टॉक एक्सचेंज का उत्तराधिकारी है, जिसे NYSE के एक साल बाद 1793 में स्थापित किया गया था। आज, यह यूरोनेक्स्ट के सात एक्सचेंजों में लिस्बन के बाद दूसरा सबसे छोटा एक्सचेंज है।
इसके आईपीओ ट्रिकल की तुलना 2021 में सभी यूरोनेक्स्ट बाजारों में रिकॉर्ड 212 लिस्टिंग और 2022 में 83 लिस्टिंग से की जाती है। यह नौ साल पहले की स्थिति से बहुत अलग है जब आयरलैंड स्थित जीवन विज्ञान निवेश कंपनी मालिन ने डबलिन में €330mn जुटाए थे। यूरोप के सबसे बड़े बायोटेक आईपीओ में से एक। पिछले जुलाई में बाज़ार के भविष्य पर एक रिपोर्ट में कंसल्टेंसी ग्रांट थॉर्नटन ने चेतावनी दी थी कि आयरलैंड “एक महत्वपूर्ण क्षण” पर है।
इसमें कहा गया है, ”कार्रवाई के बिना, डीलिस्टिंग की संख्या नई लिस्टिंग की संख्या से अधिक हो सकती है।” यह एक “खतरा है, विशेष रूप से आयरिश अर्थव्यवस्था के लिए, जहां इक्विटी बाजार रोजगार, आर्थिक विकास और सरकारी कर राजस्व में महत्वपूर्ण योगदान दे सकते हैं”।
ग्रांट थॉर्नटन ने डबलिन बाजार के लिए “आधारशिला” निवेशकों की स्थापना की सिफारिश की, आमतौर पर बड़े संस्थान जो किसी कंपनी के आईपीओ के हिस्से के रूप में शेयरों का एक बड़ा हिस्सा खरीदने के लिए सहमत होते हैं। बर्न ने सरकार से खुदरा निवेश को बढ़ावा देने के लिए यूके के व्यक्तिगत बचत खातों के समान कुछ पेश करने का भी आग्रह किया, साथ ही आईपीओ के लिए कंपनियों के लिए कर प्रोत्साहन भी दिया।
ब्रोकरेज गुडबॉडी के मुख्य कार्यकारी मार्टिन टॉर्मी ने कहा कि आयरलैंड में अभी भी उपयुक्त आईपीओ उम्मीदवार और पूंजी जुटाई जानी बाकी है। लेकिन उन्होंने आगे कहा: “इस समय बहुत आत्म-मंथन चल रहा है, यह कहना उचित है।”